UBS Group AGの開示例：予想信用損失の測定に関する会計上の見積り

　既報のとおり、4月10日に企業会計基準委員会（ASBJ）より公表（5月11日追補）された議事概要「会計上の見積りを行う上での新型コロナウイルス感染症の影響の考え方」を踏まえて、財務情報である追加情報において、会計上の見積りに用いた仮定をより具体的に開示することが強く期待されている¹。

　それでは具体的にはどのような開示を検討すべきだろうか。前代未聞の状況下にあり、なかなか開示の正解は見出しづらいが、海外においても同じような状況の中で、こうした開示例が公表されているため、参照することが考えられる。

　例えば、UBS Group AGの2020年第1四半期報告書（First quarter 2020 report、4月28日に公表）76頁以下に、予想信用損失の測定に関する会計上の見積りに関する開示がなされている。当該開示は追加情報の開示というわけではないが、新型コロナウイルス感染症の広がりや収束時期に関して非常に充実した情報が開示されているため、今回は、抜粋して、紹介してみたい。なお、和訳に関してはあくまでも仮訳（直訳を心がけた）であるため、参考にする際は原文を確認されたい。

導入部分

（原文）

Note 10 Expected credit loss measurement (continued)
b) Changes to ECL models, scenarios, scenario weights and key inputs
The rapid spread of COVID-19 and the unprecedented measures　taken by governments across the globe to contain the pandemic　have resulted in a high degree of uncertainty regarding the economic consequences of these events. Management has assessed the situation and has exercised judgment in the absence of historic precedent, as explained below. Management has also carefully considered guidance issued by supervisory authorities concerning the interpretation of key elements of IFRS 9, Financial instruments, in the context of COVID-19. The guidance covers three main areas: (i) identification of appropriate forecasts, (ii) giving due consideration to various government support measures and (iii) identifying a significant increase in credit risk, in particular when payment holidays or other concessions may have been granted.

（仮訳）

注10　予想信用損失の測定（続き）
b）ECLモデル、シナリオ、シナリオの重みづけ、および主要なインプットの変更

　COVID-19の急速な広がりとパンデミックを阻止するために世界中の政府が実施した前例のない措置により、これらの出来事の経済的影響に関して高い不確実性が生じました。以下に説明するように、経営陣は歴史的な先例がないなかで、状況を評価し、判断を下しました。経営陣はまた、COVID-19に関連して、IFRS第9号「金融商品」の主要要素の解釈に関して監督当局が発行したガイダンスを慎重に検討しました。

　このガイダンスは3つの主要な領域をカバーしています：

（i）適切な予測の特定、
（ii）さまざまな政府支援措置の十分な考慮、および
（iii）特に返済猶予またはその他の譲歩が許可された場合の信用リスクの大幅な増加の特定。

シナリオの検討（経済の見通し）

（原文）

Identification of appropriate forecasts, scenarios and scenario weights

In the first quarter of 2020, the four scenarios and related macroeconomic factors that were applied at the end of 2019 were reviewed in light of the economic and political conditions prevailing at quarter-end through a series of extraordinary governance meetings, with input from UBS risk and finance experts across the regions and business divisions.

The key aspects of the narratives for the scenarios are summarized below.

– The baseline scenario was updated for 31 March 2020 and assumes a deterioration of GDP in relevant markets, especially in the US and in Switzerland, increasing unemployment, including a sharp increase in the US in the first half of 2020 to previously unseen levels, lower equity prices and higher market volatility. House prices are assumed to be largely flat in Switzerland over 2020 but to decrease in the US. Overall, modest economic improvements are expected to take place from the second half of 2020. There is, however, substantial uncertainty regarding the extent to which the baseline scenario narrative reliably captures the effects of government measures to mitigate the health and economic effects of the pandemic crisis.
Consequently, there is substantial uncertainty regarding the extent to which the baseline scenario, as applied in UBS’s models, can reliably predict the effects of the pandemic crisis on UBS’s credit portfolio across divisions and regions.

– The hypothetical scenarios, in particular the upside and mild downside scenarios, are now less plausible. Given the considerable uncertainties associated with the economic conditions, an exceptional interim redesign of these scenarios was not deemed appropriate. In addition, having multiple scenarios would be speculative and compete with the probability weight estimation for the baseline and severe downside scenario. Therefore, management agreed that the upside and the mild downside narratives should not be changed at this point in time, but their probability weights should be set to zero (see further information below).

– The narrative for the severe downside scenario covers a severe recessionary phase affecting all major economies, with a wide-ranging slowdown, mainly caused by global trade tensions and debt sustainability concerns in Europe.Trade and business confidence are also affected, in particular in the key export markets for Swiss industry. The severe downside scenario is still considered appropriate in light of COVID-19, given the recessionary impacts it covers, even though the narrative is based on a different trigger for a global recession.

（仮訳）

適切な予測、シナリオ、シナリオの重みづけの特定

　2020年第1四半期において、2019年末に適用された4つのシナリオと関連するマクロ経済的要因を、臨時的なガバナンス会議を通じて、四半期末の経済的・政治的状況に照らして見直しました。これは、地域や事業部門を横断したUBSのリスクと財務の専門家達からの意見（input）を踏まえたものです。

　シナリオの説明の主要な側面を以下にまとめます。

– ベースラインシナリオは、2020年3月31日に更新され、関連市場におけるGDPの悪化を想定しています。特に、米国とスイスでは、失業率が上昇し（2020年前半の米国における以前には見られなかったレベルへの急激な増加を含みます）、株価が下落し、市場のボラティリティが高まっています。住宅価格は、2020年にかけてスイスではほぼ横ばいであると想定されていますが、米国では下落すると想定されています。全体として、2020年後半からは緩やかな経済の回復が見込まれます。

　しかし、ベースラインシナリオの説明が、パンデミック危機による保健や経済への影響を緩和するための政府の対策の効果をどの程度確実に捉えることができるかに関しては、かなりの不確実性があります。その結果、UBSのモデルに適用されるベースラインシナリオが、部門や地域全体のUBSの信用ポートフォリオに対するパンデミック危機の影響を、どの程度確実に予測することができるかについては、かなりの不確実性があります。

– 仮想シナリオのうち、特に上振れシナリオと緩やかな下振れシナリオは、発生可能性が低くなりました。経済状況に関連するかなりの不確実性を考慮すると、これらのシナリオについて例外的に期中で再設計を行うことは適切とは見なされませんでした。また、追加的にシナリオを設定することは推論的であり、ベースラインおよび深刻な下振れシナリオの確率重みづけを減らすことにもつながります。したがって、経営陣は、上振れシナリオと緩やかな下振れシナリオの説明は、この時点では変更すべきではないが、確率の重みづけはゼロに設定すべきだと同意しました（以下の詳細情報を参照）。

– 深刻な下振れシナリオの説明は、すべての主要経済に影響を与える深刻な景気後退局面をカバーしています。この深刻な景気後退局面は、主にヨーロッパにおける貿易摩擦と債務の持続可能性への懸念によって引き起こされる広範囲の減速を伴います。
特にスイスの産業の主要な輸出市場では、貿易と景況感も影響を受けています。深刻な下振れシナリオは、たとえ、その説明がグローバルな不況に関して異なるトリガーに基づいていたとしても、COVID-19に照らして、それがカバーする景気後退への影響を考慮すると、依然として適切であると考えられています。

シナリオ発生確率の重みづけ（各シナリオがどれくらいの確率で起きそうか）については、次ページに。